Право

РЕГИСТРАТОР КАК АНТИРЕЙДЕР

Современная экономика России в последние годы столкнулась с огромной проблемой: лавиной корпоративных конфликтов и рейдерских атак, предпринимаемых специализированными рейдерскими структурами для захвата контроля над акционерной собственностьюТакие рейдерские атаки нередко приводят к ликвидации компании-цели, расхищению принадлежащих ей активов и контролируемых ею ресурсов, потере акционерной собственности, обесценению акцийПри этом применялись как правовые, так и, чаще всего, неправовые методы нападения на компанию, попавшую в сферу интересов рейдерской компанииВсе эти действия, связанные с переделом собственности, как правило, сопровождаются нарушением прав и имущественных интересов акционеровУ инвесторов, вкладывающих средства в российские компании, появился специфический термин: один из рисков таких инвестиций — риск неправового отъема собственностиБезусловно, рассматриваемые процессы не только снижают инвестиционную привлекательность отечественных компаний, но и негативно отражаются на экономике страныВ поле зрения рейдеров в разное время попадали акционерные общества различной отраслевой принадлежностиСначала атаке подверглись крупные универмаги, затем волна захватов прошла по транспортным предприятиям, предприятиям промышленности и, наконец, по научно-исследовательским институтам, имеющим в собственности привлекательные объекты недвижимостиПроблема рейдерства стала настолько острой, что была рассмотрена на правительственном уровне и стала причиной разработки ряда новых Федеральных законов
Как правило, рейдерская атака на акционерное общество сопровождается попыткой втянуть в корпоративную войну регистратора, осуществляющего ведение реестра компании и стоящего на пути рейдера к его заветной целиЭто вполне объяснимоНападающая сторона пытается получить доступ к сведениям об акционерах, чтобы попытаться скупить у них акции, пытается воздействовать на регистратора в целях затруднения скупки акций со стороны действующих менеджеров общества и дружественных ему структурМинуя регистратора, невозможно провести собственное внеочередное общее собрание акционеров с целью смены органов управления акционерного общества и одновременно затруднить реализацию корпоративных процедур, инициируемых акционерным обществом в качестве средств защиты своих интересов.
Одним из наиболее распространенных методов борьбы с регистратором является так называемая «веерная» жалоба на действия регистратора, имеющая целью блокировать работу регистратора, создать риски потери регистратором лицензии
И действительно, лицензионные и иные риски регистратора в период конфликта существенно возрастают; как показала практика, «кошмарить» можно не только эмитентаНе мудрено, что в регистраторском бизнесе появился термин «заказное убийство регистратора»Регистратор попадает в поле зрения одновременно всех контролирующих, налоговых и правоохранительных структурЦель проста — сделать регистратора более сговорчивым во взаимоотношениях с рейдерской структурой, отвлечь его внимание от проблемы эмитента и заставить его заниматься собственной защитой.
Нередко результатами рейдерской атаки становится появление, мягко выражаясь, «спорных» и противоречивых судебных решений, ограничивающих права общества, действующих акционеров, регистратораИзвестны попытки кражи акций у акционеров посредством представления регистратору фальсифицированных передаточных распоряжений и доверенностейВ российской действительности имели место случаи, когда нападающая сторона покупала контрольный пакет акций регистратора с тем, чтобы обеспечить себе существенные преимущества в корпоративной войне.
Скажи мне, кто твой друг
Перед регистратором остро встает проблема выработки оптимальной линии поведенияСамым очевидным решением здесь, казалось бы, является полный нейтралитет, полная беспристрастность и равная удаленность регистратора от всех конфликтующих сторонОднако никто не может отменить закон физики, и «состояние неустойчивого равновесия» не может быть долгимПоэтому самое очевидное решение не всегда является самым правильным.
Миссия регистратора как профессионального участника рынка ценных бумаг заключается в обеспечении прав собственности акционера на принадлежащие ему акции, а также в обеспечении возможности реализации владельцами акций своих прав как акционеровВ деятельности регистратора очень важна морально-этическая составляющаяЭтический посыл в данном случае таков: отстраненность и беспристрастность регистратора в условиях, когда рейдер действует с использованием внеправовых методов нападения, создает благоприятную «биологическую среду» для проведения рейдерской атакиЭто может привести не только к нарушению прав отдельных акционеров, но и к потере всеми акционерами одновременно своей собственности в компании.
Регистратор может и должен оказывать своему клиенту — акционерному обществу посильную помощь в отражении рейдерской атакиКонечно же, оставаясь при этом в рамках правового поля
Так чем же может регистратор помочь акционерному обществу в отражении рейдерской атаки?
Первый звоночек
Недаром говорят: «Кто предупрежден, тот вооружен»Регистратор, как правило, первый узнает о подготовке рейдерской атаки

Всего найдено страниц: 4
Страницы: 1 2 3 4

К списку материалов